№ 03 от 24-01-2005
|
|
Украинский деловой еженедельник
"Контракты" / № 03 от 24-01-2005 |
Большие деньги
Краткий курс истории украинской приватизации 2003-2004
Менее двух лет прошло с того момента, как Леонид Кучма назначил председателем Фонда госимущества Михаила Чечетова. Назначение внешне неброского чиновника, связываемого с донецким бизнесом, вызывало вопросы — почему собственно он? Это потом выяснилось, что Михаил Васильевич — выдающийся шоумен, умеющий устроить спектакль из показа шариковой ручки, да к тому же способный в нужный момент переложить ответственность за спорную продажу на Президента, премьера и Верховную Раду: дескать, мое дело маленькое — приказали — продал. А тогда Чечетов выглядел не более чем стрелочником, назначенным на одну-две крупные приватизации.
Учеба на практике
Первым тестом на профпригодность и способность главы ФГИ придерживаться направления, задаваемого окружением Президента, стала продажа Никопольского завода ферросплавов. Задание было более чем легким, с учетом того, что управление предприятием уже полгода осуществлял Интерпайп в лице консорциума «Приднепровье», а все остальные марганцевые активы страны находились под контролем Привата. Поначалу дело шло не то чтобы вяло — НЗФ был отдан в нужные руки, — но как-то неохотно: аргументация насчет потенциального монополизма Привата на ферросплавном рынке выглядела не самой убедительной. Необходимо было сделать так, чтобы нежеланный инвестор отсекался от конкурса жестко и заблаговременно — во избежание потенциальных судебных проволочек с неопределенным исходом.
Параллельно ФГИ проиграл борьбу за госдолю в двух крупных предприятиях — при молчаливом согласии акционеров, в том числе, представителей Фонда, были приняты решения о допэмиссиях на Ингулецком ГОКе и Надворнянском НПЗ (группа «Приват»). В судебном порядке допэмиссии оспорить так и не удалось. К чести ведомства Чечетова, подобные ошибки больше не допускались — с судами разной инстанции ФГИ постепенно научился бороться, а Привату удалось «отомстить» в борьбе последнего за Центральный ГОК с System Capital Management. При участии Фонда лояльное Привату руководство ЦГОКа было смещено в пользу SCM’овских менеджеров.
Но настоящим испытанием на зрелость Фонда в новом формате стала приватизация двух металлургических комбинатов Днепропетровской области — «Дзержинки» и «Петровки». И в том, и в другом случае в борьбе столкнулись интересы корпорации ИСД и Привата. Именно тогда ФГИ применил ноу-хау отечественной приватизации — дополнительные условия конкурса (в будущей приватизации Криворожстали названные квалификационными — разница непринципиальная), которым среди всех гипотетически возможных претендентов соответствовала лишь ИСД. Чем закончилось — известно: Приват пал жертвой оптимизации налогов по офшорным схемам, победителем конкурса по ДМК была признана ИСД. А в самый канун 2004 года та же ИСД выиграла борьбу за «Петровку».
Головокружение от успехов
Вдохновленный удачными декабрьскими продажами, ФГИ с удвоенной силой ринулся в бой. Криворожсталь и Укррудпром, Павлоградуголь и Укртатнефть, Одесский припортовый и Макеевский металлургический заводы — лишь краткий список «больших» госактивов, обещавших сделаться частными к концу 2004 года. Зимой, впрочем, Фонду довелось заниматься преимущественно технической работой — получены деньги за «Дзержинку», начата корпоратизация Криворожстали, пройдены судебные заседания по поводу ИнГОКовской и Надворнянской допэмиссий. Несостоявшуюся продажу Павлоградугля неуспехом не сочли, поскольку приватизация тесно связанного с Криворожсталью холдинга была перенесена на более поздний срок — дабы будущий инвестор меткомбината имел возможность присоединить к заводу сырьевую базу.
Единственное, что не сложилось у ФГИ — продажа активов в нефтяной отрасли. Ни Укртатнефть, ни Азмол, ни Ориана так и не стали на 100% частными. В некоторой степени это объясняется тем, что претендентами на все три предприятия были российские компании, отчасти — усилиями Нефтегаза, желавшего заполучить под крыло всю государственную «нефтянку», отчасти — тем, что главные фигуранты приватизационных процессов ориентировались, прежде всего, на сырьевые и металлургические активы.
Апогеем же усилий Фонда стали июньские продажи с ярко выраженным донбасским акцентом — консорциум Ахметова-Пинчука удачно прикупил Криворожсталь, Авдеевский коксохим — Павлоградуголь. Распродажа продолжалась и, казалось, нет силы, способной ее остановить. В середине июля — начале августа были распроданы ГОКи и прочие составляющие Укррудпрома. Следующей на очереди была компания с головным офисом в Киеве на бульваре Шевченко и громким названием Укртелеком...
Закат в оранжевых тонах
И по сей день информация о том, что же помешало Фонду расстаться с телефонным монополистом, известна лишь крайне ограниченному кругу лиц. Фигурантом одной из версий является Виктор Янукович, якобы раздосадованный, что даже альянс DCC и турецкого оператора Turkcell не мог быть допущен к так и не объявленному конкурсу. Впрочем, более привлекательной выглядит история о том, как глава российской АФК «Система» Владимир Евтушенков, за два часа добрался до Киева, переполошив весь отечественный истеблишмент и подняв с кровати задремавшего Михаила Чечетова.
Тем не менее после срыва приватизации Укртелекома ФГИ утратил прежнюю бодрость. То ли «нужные» инвесторы поистратились в ходе прошлых приобретений, то ли показательная приватизация перестала устраивать провластные структуры, но продажа Одесского припортового, намеченная на август 2004-го, была заблокирована, а активность Фонда в сфере продаж сменилась активностью в области формирования СП на базе госпредприятий. Из госсобственности таким образом были выведены государственные химические активы — ГАК «Титан», Вольногорский и Иршанский ГОКи, северодонецкий Азот. Последним же случаем предвыборно-распродажной активности Фонда стала конкурсная приватизация Краснодонугля и аукционная — шахты «Комсомолец Донбасса». Декабрьская же приватизация Свердловского и Новгородского машзаводов (снова-таки, в пользу SCM) по срокам уже не вписывается в рамки предвыборности. И потому — это уже совсем другая история.
Самый скандальный рекорд
Как и предполагалось, в 2004 году собственника поменял крупнейший в Украине металлургический комбинат — Криворожсталь. К отечественным металлургическим активам на сей раз впервые проявили интерес крупные зарубежные инвесторы — индийско-голландская LNM Group, российские Северсталь и Евразхолдинг. Это объясняется крайне низкой стартовой ценой предприятия — $720 млн, при том, что справедливая стоимость меткомбината называлась в пределах $2,3-4,5 млрд. Препятствием для иностранцев стали условия конкурса, основным из которых была необходимость производства кокса в Украине.
За 93,02% акций завода победитель конкурса — второпях созданный консорциум предприятий Рината Ахметова и Виктора Пинчука, Инвестиционно-металлургический союз, — выложил $804 млн, что стало рекордной суммой для украинской приватизации. Между тем предвыборная составляющая продажи комбината сыграла с покупателем злую шутку. Оппозиция удачно воспользовалась настроениями масс «забрать и поделить», объявив возвращение Криворожстали в госсобственность одним из пунктов предвыборной программы.
Самая дешевая распродажа
На фоне скандала вокруг Криворожстали сравнительно мирно прошла приватизация предприятий железорудного холдинга Укррудпром, в совокупности добывающих около 43 млн т железной руды в год. В соответствии с законом о приватизации Укррудпрома, пакеты акций шести горнодобывающих компаний были разделены между System Capital Management (Северный, Центральный ГОКи), группой «Приват» (Южный ГОК, Криворожский ЖРК, «Сухая Балка») и российской Смарт-групп (Ингулецкий ГОК). Именно эти структуры до приватизации владели долей 25% и более на каждом из предприятий.
Однако сумма, полученная за раздел большей части украинского горнорудного сектора, оказалась более чем скромной. За продажу госдолей в шести ГОКах государству удалось выручить лишь $232 млн, причем львиная доля этих средств пришлась на КЖРК — $130 млн. Между тем 60% пакет Стойленского ГОКа в России, производственные мощности которого составляют 11 млн т железорудного концентрата, обошелся покупателю в сумму около $600 млн. А 98% Михайловского ГОКа (Россия, добыча — 21 млн т руды) потянули на $1,65 млрд.
На фоне скандала вокруг Криворожстали сравнительно мирно прошла приватизация предприятий железорудного холдинга Укррудпром, в совокупности добывающих около 43 млн т железной руды в год. В соответствии с законом о приватизации Укррудпрома, пакеты акций шести горнодобывающих компаний были разделены между System Capital Management (Северный, Центральный ГОКи), группой «Приват» (Южный ГОК, Криворожский ЖРК, «Сухая Балка») и российской Смарт-групп (Ингулецкий ГОК). Именно эти структуры до приватизации владели долей 25% и более на каждом из предприятий.
Однако сумма, полученная за раздел большей части украинского горнорудного сектора, оказалась более чем скромной. За продажу госдолей в шести ГОКах государству удалось выручить лишь $232 млн, причем львиная доля этих средств пришлась на КЖРК — $130 млн. Между тем 60% пакет Стойленского ГОКа в России, производственные мощности которого составляют 11 млн т железорудного концентрата, обошелся покупателю в сумму около $600 млн. А 98% Михайловского ГОКа (Россия, добыча — 21 млн т руды) потянули на $1,65 млрд.
Самый честный конкурс
В конце июня собственника сменил холдинг Павлоградуголь. Покупателем угольного гиганта стал Авдеевский коксохимзавод (группа System Capital Management), заплативший за 92,11% компании 1,4 млрд грн при стартовой цене 893 млн грн. Несвойственная отечественной приватизации существенная разница между стартовой и финальной ценой предприятия объясняется участием в конкурсе компании Испат-Уголь (создана при участии индийско-голландской LNM Group и американской U. S. Steel), предложение которой составляло 1,35 млрд грн. Примечательно, что в феврале у инвестора были все шансы получить Павлоградуголь по более низкой цене — стартовая стоимость холдинга на первом, несостоявшемся, конкурсе, составляла 1,28 млрд грн, при отсутствии спроса со стороны иностранных компаний.
Самая отложенная продажа
В прошлом году Украина была как никогда близка к расставанию с госмонополистом на рынке стационарной связи — Укртелекомом. 29 июля ФГИ в издании «Ведомости приватизации» обнародовал условия конкурса по продаже 42,86% акций телефонного монополиста. Но в тот же день ФГИ опроверг сам факт выхода «Ведомостей приватизации» в печать и идея продажи Укртелекома уже третий год висит в воздухе. По слухам, отмена конкурса стала результатом усилий российской компании АФК «Система», заинтересованной в покупке Укртелекома, однако не соответствовавшей «опровергнутым» квалификационным условиям продажи. Анализ квалификационных требований к инвесторам засвидетельствовал, что среди рассматривавшихся претендентов всем условиям отмененного конкурса соответствовал только немецкий Deutsche Telecom, а не украинские либо российские инвесторы.
Самый загадочный покупатель
Практически единственной приватизацией, обошедшейся без скандальной составляющей, стала продажа в декабре 2003 года Крымского содового завода компанией Клиринговый Дом за 346,7 млн грн. В начале февраля 2004 года завод был предсказуемо перепродан за 352,6 млн грн конечному покупателю — зарегистрированной в Германии компании RSJ Erste. А в июле та же RSJ Erste стала одним из учредителей ЗАО «Крымский Титан», куда государство передало активы ГАК «Титан», Иршанского и Вольногорского ГОКов, а в перспективе Крымский Титан может присоединить к себе Запорожский титано-магниевый комбинат.
Подобная экспансия не могла не привлечь внимания к неизвестному инвестору. Особенно с учетом того, что на Крымсоду претендовали некоторые ведущие ФПГ, а ГАК «Титан» интересовались российская Ренова (аффилированная с Виктором Вексельбергом) и лондонская Peter Hambro, также связанная с российским бизнесом. Сейчас наиболее распространенным мнением по поводу реального хозяина RSJ является версия о бизнесмене Семене Могилевиче, занимающемся, среди прочего, газовым бизнесом.
Найбільші підприємства, що перейшли у приватну власність протягом 2003-2004 років Підприємство Пакет Сума, млн гри Покупуць Хто контролює тепер Криворіжсталь 93,02% 4260 Інвестиційно-металургійний союз System Capital Management Центральний ГЗК 50%+1акція 106 System Capital Management Північний ГЗК 50%+1акція 207,6 Артанік Павлоградвугілля 92,11% 1400 Авдіївський КХЗ Краснодонвугіля 60% 770,3 Авдіївський КХЗ Комсомолець Донбас 33,27% 25,6 Не розголошується ДМК ім Дзержинського 98,81% 712 ІСД ІСД Алчевський метаргійний комбінат 23,86% 5,5 Не розголошується ДМЗ ім Петровського 42,26% 65,8 ІСД Група "Приват" Комінмет 59,49% 10,81 Приват-Інтертрейдинг Південий ГЗК 25,78% 60 Металотехніка Суха Балка 37,57% 162,9 Солайм Криворізький залізорудний комбінат 93,07% 689,42 Солайм Інтерпайл Нікопольський завод феросплавів 50%+1акція 410,5 Консорціум "Придніпров’я" Запорізький алюмінієвий комбінат 25% 38,92 Арлан-Мен-10%, Запоріжалюмінторг - 15% Інтерпайл і Суал-холдинг (Росія) Рівнеазот 53,86% 48 Raiffeisen Investment (Австрія) Група Семена Могилевича Кримський содовий завод 89,48% 346,7 Кліринговий Дім ДАК "Титан" н.д. 368 RSJ Erste (Німеччина) Азот (Сєверодонецьк)** н.д. н.д. Worldwide Chemical LLC (США) Алекс Ровт Чорноморський судобудівний завод 90,25% 119,35 Миколаївська малотоннажна верф Ігор і Олег Чуркіни *Цілісний майновий комплекс передано до фонду ЗАТ "Кримський Титан". Частка держави у ЗАТ становить 50%+1акція
**Цілісний майновий комплекс передано до фонду ЗАТ "Сєверодонецький об’єднання "Азот" . Частка держави у ЗАТ становить 40%.
|